2. Risikoprämien – Lieferanten sind mit Risiken im Zusammenhang mit Ihrem Liefervertrag in Bezug auf Volumenschwankungen, Kreditrisiko und insbesondere nicht-energetische Belastungen, wie Transportkosten und green taxes, konfrontiert. Um dieses Risiko abzudecken, fügen sie eine Prämie zu Ihren Preisen hinzu, die in der Regel mit der Vertragsdauer steigt. Diese Risikoprämien werden durch eine transparentere Methode zum Energiekauf deutlich reduziert. Der Stromerzeuger kann seine Produktion im Pool zu volatilen Preisen oder zu Festpreisen durch Terminkontrakte oder Optionen auf dem Zukunftsmarkt verkaufen. Aus Gründen der Klarheit wird die Arbitrage zwischen diesen Märkten im vorgeschlagenen Modell vermieden. Die folgenden vereinfachenden Annahmen werden als Formulierung eines mehrstufigen stochastischen Modells betrachtet, um die optimalen Forward- und Optionsverträge für einen risikoscheuen Stromproduzenten zu bestimmen: 1. Timing – Wenn Sie sich an einem einzigen Markttag in Ihren nächsten festen Energievertrag einlassen, verlieren Sie die Möglichkeit, Zugang zu verbesserten Großhandelspreisen weiter unten zu erhalten. Die Energiekomponente macht in der Regel etwa die Hälfte Ihres Strompreises aus. In Energiemärkten mit Kapazitätsentgelten macht die Kapazität etwa ein Viertel des Preises aus, wobei Ancillary Services, Losses, Transmission und RPS das letzte Quartal ausmachten.4 Beachten Sie, dass die erwartete Gewinnverbesserung, die der Hersteller bei übernahme der Option erzielt hat, aus zwei Gründen erfolgt.

Der erste Grund ist die Tatsache, dass die Optionen im Gegensatz zu Terminverträgen selbst es dem Hersteller ermöglichen, seine Verkaufsentscheidungen zu verschieben. Der zweite Grund ist, dass das Verfahren zur Generierung von Szenarien, die den stochastischen Prozess charakterisieren (der Poolpreis in diesem Beispiel), die während der ersten Stunde aufgedeckten Informationen verwenden kann, um genauere Preisszenarien für die zweite Stunde zu generieren, d. h. hohe/niedrige Preise während der ersten Stunde führen zu hohen/niedrigen Preisen während der zweiten Stunde. Wenn diese Bedingung nicht erfüllt wird, würden verschobene Entscheidungen ohne neue Informationen getroffen werden, und daher wäre der Erwerb der Put-Option zum Verkauf von Strom sinnlos. In Abb. 1, in den Texten von ,,lambda_ lambda_” und “Text” und “””””””””””””””””””””””””””””””””””””””””””””””””””””””””””””””” stellen der Trefferpreis bzw. der Optionspreis dar. Ebenso steht für den Poolpreis für Strom, das für den Poolpreis von Strom steht.

Beachten Sie, dass die beiden Long-Positionen die möglichen finanziellen Verluste auf den Optionspreis begrenzen und damit das typische Verhalten eines risikoscheuen Agenten darstellen. Andererseits entsprechen die Short-Positionen Risikoträgern, da sie gegen eine bestimmte Prämie bereit sind, das Risiko des Agenten zu übernehmen, der die Option kauft.